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計璐:基金投資要拉長周期

時間:2017-12-04 08:36:03 來源:www.agxww.com

甘肃快乐11选5 www.agxww.com 國慶長假回來后,不斷有基金清盤的消息傳來。最多的時候一天時間里有5只基金清盤了!

以前清盤在行業里是件很丟人的事,誰家的基金要是清盤了,肯定會遭到媒體和同行的圍觀,誰沒有那個基金想出這個風頭。

所以,大多數公司寧愿虧本運作也要死扛著。我們看到基金報告里,經?;嵊幸恍┗稹傲鴛x日低于5000萬”,長期處于“好死不如賴活著”的狀態。

不過,現在風向變了?;鴆吩嚼叢蕉?,公司壓力也越來越大,扛不住咯。有統計稱今年清盤的基金已經超過60只了,清盤成了行業常態,誰也不笑誰了。

菜導看了一下,這些清盤的基金大部分都屬于債券型基金。其中不少是機構定制基金,金主走了就成了空殼,不如清盤。

其實呢,基金清盤對基民是件好事,從此世間少一個妖孽。

菜友們想知道妖孽長什么樣么?正好上周有只妖基現行,被我抓了個正著。

一周妖基

上周開放式基金里跑在最前面的是海富通股票和博時新趨勢C,這兩只漲幅都超過了3%。

詭異的是博時新趨勢C。同樣是這只基金,它的A份額——博時新趨勢混合A上周跌了5.68%!

A和C份額的收益差距將近9個點!下面這張圖是近一周基金凈值走勢,來感受一下天壤之別:

這里先科普一下,同一只基金的不同份額是什么意思。

以博時新趨勢為例,這只基金的第一經理是李權勝,他就負責這只基金的投資運作。

有的投資者喜歡長期持有,有的喜歡炒短線。為了迎合不同的投資者口味,基金公司就把博時新趨勢分成若干份。

這些份額的差別只在于收費方式,比如針對長期投資者,設計A份額,持有時間越長贖回費越便宜。

針對短線投資者,就設計一個C份額,申贖很便宜,按照持有時間收取一些服務費。

理論上說,這些不同份額的內核是一樣的,所以收益上也應該一樣。但實際上會受到基金規模和資金進出的影響,比如巨額贖回之類的,就會出現暴漲暴跌。

博時新趨勢現在總規模不到一千萬,規模太小了,就很容易受到外界的影響,于是就出現上面這張圖的情況,C基金領漲全場,A基金卻倒數第一。

不過這些奇觀以后也不會再出現了,因為這只基金打算清盤了。清盤前的最后一場戲,相當精彩。

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一周熊基

好了,扯完妖基,說回正經的。

上周市場震蕩反復,既有維穩預期,又有對業績不達標的憂慮。

在場內基金里可以看到,熱點的力量其實很弱小,醫藥、食品飲料板塊領漲,但最牛的分級B漲幅也不超過4個點。

除了分級B之外,易方達滬深300醫藥ETF作為醫藥基金里的貴族,拔得頭籌。

今年醫藥板塊整體表現一般,但這只基金的漲幅已經超過兩成??上殼爸揮蠩TF版,小基民只能選擇場內交易。

新基預覽

最后來看下這周的新發基金:

這周新發基金還是挺多的,比較值得關注的是中歐恒利三年定期開放混合。

自從前陣子最后一只封閉式基金(基金銀豐)退出歷史舞臺之后,傳統封閉式基金算是告一段落了。

但我們看數據的話,會發現其實封閉式基金比開放式基金收益更好。這主要歸功于封閉式基金的運作環境更好,沒有資金進出,基金經理不需要考慮流動性的壓力。

但封閉式基金的缺點也很明顯:

對于靠管理費吃飯的基金公司來說,封閉式基金成立之后規模就不再變化了,也就沒有發行和營銷的動力;

對于基民來說,因為長期封閉的關系,想把錢拿回來的話只能在股市里賣掉,一般都要讓價割肉賣出。

于是就有了創新型封閉式基金,集中封閉運作一段時間,再打開幾天申贖。這只中歐恒利三年定期開放混合基金就是屬于此類基金,有4點值得關注:

第一個是風險偏好更高。

一般的定期開放式基金都屬于靈活型或者偏債型產品,風險中等偏低。這只基金六成以上資產會配置股票。

第二個投資范圍更廣。

其中一半股票還可以配港股通標的。也就是說,這是第一只封閉運作的滬港深基金。

第三點是擬任基金經理。

老司機曹名長,中歐的明星經理,穩健的長跑型選手。這次他自己投了500萬,至少接下來3年里是跟基民們共進退的。

最后一點,很重要,這只基金是可以上市交易的。一般的定開基金很少有上市交易的,這只基金能上市交易。

一方面意味著資金流動更容易了,另一方面,關注這只基金的菜友可以選擇在它上市后觀察,如果場內價格更便宜,不妨在場內購買,更加劃算。

不過呢,如果此基成立后業績一直很好,場內很可能一票難求,反而出現溢價更貴了~~

菜導總結:

基金清盤其實是件好事,有助于基金公司集中精力做更好的產品。對于這類基金,提醒菜友們注意兩點:

第一,如果一只基金長期在清盤線上下徘徊,那么資金的進出對業績影響會很大,比如上面舉例的博時新趨勢。此外還有指數基金,跟蹤精度也會受到影響。

第二,如果手中持有保本基金的,要留心基金公司發的短信,定期查看一下基金的規模情況和公告,別被清盤了都不知道。

之前很熱門的保本基金,因為不符合新的擔保條件,不少產品到期后也會清盤。

總之,大家買了基金之后,千萬不要當甩手掌柜不管不問,就算是保本基金也可能會被清盤,定期關注基金動態才能跟進行業趨勢,更明白如何賺錢。

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